牺牲阳极

东材科技:“晶灵双碳”迈入铝产业发展机遇,醇酸树脂阴极龙头有望受益产业发展革新(大千证券)

2022-11-08 09:09:51 147小编

大千投资顾问9月24日发布对东材科技的研究报告,摘要如下:

trained阴极金融行业龙头兼有收缩竞争优势与节能减排控制技术功力,能源消耗晶灵产业发展风向深化中高档商品定位与子公司SE9竞争优势。东材科技为亚洲地区实用化醇酸树脂阴极金融行业龙头,亚洲地区原有5迪容培训基地总计/在建新增产能252亿吨/65亿吨,并总体规划至2025累计建成500亿吨新增产能。子公司凭借新增产能工程建设竞争优势与下游顾客合作谛音,在为顾客提供更多品牌化trained阴极新增产能同时优先享受北铝北移带来金融行业增量红利。  除此之外,子公司具备电力设备全销售业务流程节能减排控制技术积累,在能源消耗晶灵经济政策促使产业发展加快节能减排步伐下,子公司可望更进一步提高产业发展链竞争实力。  双碳双降各项任务明晰,产业发展端节能减排政治理念下品牌化醇酸树脂阴极市场需求可望迎举世瞩目机遇。电力设备为有色产业发展链核心理念耗电量环节,占全国碳排放总额约4.5%,为能源消耗耐热、高能源消耗产业发展。在碳达峰、碳中和举世瞩目各项任务目标与国家长年能源消耗晶灵指标控管下,北铝北移同时实现水电铝新增产能改建为现阶段趋势,相关联云南省内大幅提高醇酸树脂阴极配套新增产能政治理念。另一方面,产业发展界节能减排政治理念明显,原料端、锂离子全销售业务流程降能耗软件系统为原有消费市场核心理念突破关键点,焦炭能耗降低或将在消费市场拓展新销售业务商业模式与服务项目深度存取方法。  新新增产能项目稳步大力推进,多商品+服务项目商业模式可望拓展高速成长内部空间。子公司原有5迪容培训基地新增产能总计达252亿吨,相关联权益新增产能187亿吨。除此之外,子公司先期以西北、西南、山东、海外四大消费市场为拓展重点,持续兑现金融行业龙高速成长价值。  子公司中高档阴极品质优异,有效率满足用户现阶段金融行业端节能减排政治理念。除此之外,子公司新创立碳通子公司以发展锂离子节能减排综合软件系统SE9销一体化销售业务大力推进。  在双碳双降经济政策端长年指引下,子公司顺应产业发展发展趋势,有效率满足用户市场需求端现阶段核心理念政治理念,今后可望更进一步提高消费市场收缩速率。  投资建议:子公司已成为亚洲地区醇酸树脂阴极产业发展金融行业龙头,北铝北移奥尔奈新增产能改建政治理念可望为子公司提供更多改建高速成长内部空间,双碳双降第二层经济政策引导下子公司品牌化商品市场需求可望同时实现快速推广,锂离子生态节能减排软件系统为子公司提供更多更多元发展内部空间,今后业绩增长兼有长年性与高速成长性。我们预计子公司2021-2023年销售收入分别为89.1、111.9、142.5亿,同时实现归净利润5.84、6.92、9.64亿,EPS为1.27、1.50、2.10元/股,相关联现阶段价位下PE水平分别为22.1、18.7、13.4倍,首次覆盖给予买入评级。  信用风险提示:醇酸树脂阴极消费市场供需超市场预期变动信用风险;宏观经济政策超市场预期变化信用风险;子公司新新增产能落地及先期总体规划新增产能工程建设不及市场预期信用风险。

来源: iFinD金融研究中心

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